A quoi sert un intermédiaire financier ?

Le rôle économique et financier du secteur bancaire — Section II : La place des banques dans l’économie nationale est importante. Les banques sont depuis longtemps impliquées parmi les agents économiques ayant une capacité de financement et ceux qui ont besoin de financement en recueillant des capitaux à court terme auprès d’agents excédentaires et en les redistribuant sous forme de prêts à long terme aux agents déficitaires (intermédiation bancaire traditionnelle). Depuis les années 90, le rôle du secteur bancaire dans le financement de l’économie a considérablement évolué, en particulier dans les pays développés. Cette évolution, principalement due au développement des marchés financiers, a consisté en la baisse des activités bancaires traditionnelles (recouvrement des dépôts et distribution du crédit) et la croissance observée des opérations de marché (désintermédiation bancaire). De plus, à partir de cette époque, les banques sont largement impliquées sur le marché financier pour leur propre compte et sur des comptes tiers (émetteurs et détenteurs de titres). Cette se concentre sur le rôle économique et financier du secteur bancaire dans les deux pays étudiés (France et Égypte). L’étude de ce rôle sera complétée par une définition du rôle intermédiaire des banques (§I) et de leur rôle sur les marchés financiers (§ II). §I : Le rôle intermédiaire des banques Les banques sont des intermédiaires financiers spécifiques. Ils interviennent entre prêteurs et emprunteurs en réalisant des financements indirects (financement intermédié). Cette intermédiation financière des banques peut être définie par leurs fonctions traditionnelles de collecte des dépôts, de distribution de crédits et de gestion des moyens de paiement (A). A partir des années 80, un changement majeur a été réalisé dans la fonction d’intermédiation bancaire, en particulier dans les pays développés. Cet amendement consistait en la réduction de l’intermédiation bancaire dite conventionnelle et l’introduction de nouveaux aspects de l’intermédiation bancaire (B).

A- La banque : un intermédiaire financier

Le concept de l’intermédiation financière a été définie par Gurley et Shaw en 1960. Ils ont analysé la mission fondamentale de la banque en tant qu’intermédiaire financier. Selon Gurley et Shaw, la fonction essentielle des intermédiaires financiers est de transformer les caractéristiques des actifs financiers. En conséquence, les intermédiaires financiers transforment la maturité et les risques153. Dans chaque économie, il existe deux catégories d’agents économiques financièrement. D’une part, il y a des agents dotés d’une capacité de financement. Les revenus de ces agents sont plus élevés que leurs dépenses. Ainsi, ils cherchent à placer leurs ressources (ce sont les prêteurs). D’autre part, il y a la catégorie des agents qui ont besoin de financement. Les dépenses de ces agents sont plus élevées que leurs revenus, comme c’est le cas pour les entreprises et les administrations (ce sont des emprunteurs) 154.

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1- Financement direct et financement indirect

Selon l’analyse conventionnelle, les agents excédentaires et les agents de déficit sont liés par deux types de financement canaux :

a) Financement direct

En fonction de ce type de financement, les agents financiers et les agents ayant une capacité de financement se rencontrent directement sur le marché financier. En d’autres termes, le financement direct se produit lorsque l’agent ayant une capacité de financement acquiert directement les titres (actions, obligations) émis par l’agent ayant besoin de financement155.

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b) Financement indirect

Selon ce type de financement, l’intermédiaire financier intervient entre emprunteurs et prêteurs. En fait, les emprunteurs et les prêteurs n’ont pas les mêmes préférences. Les agents ayant besoin de financement procèdent à des processus d’investissement par l’émission de titres à long terme, tandis que les agents ayant une capacité de financement recherchent des placements à court terme. Ainsi, l’intermédiation financière sert d’interface entre emprunteurs et prêteurs 156. D’autre part, les marchés des capitaux sont caractérisés par l’incertitude et l’asymétrie de l’information. Le rôle d’un intermédiaire financier semble nécessaire pour surmonter les imperfections de financement direct. Ainsi, les intermédiaires financiers, en particulier les banques, interviennent pour transformer les caractéristiques des dettes ou des dettes des agents économiques. Ils recueillent des capitaux à court terme auprès d’agents ayant une capacité de financement et le redistribuent sous forme de prêts à long terme aux agents ayant besoin de financement157.

2- Justification de l’existence d’intermédiaires financiers

Selon l’analyse économique dernière158, trois raisons principales justifient l’existence d’intermédiaires financiers : la réduction des coûts de transaction (a), la réduction de l’asymétrie de l’information (b) et l’assurance de la liquidité (c). La majorité de ces raisons concernent principalement les banques.

a) Intermédiaire financier et coûts de transaction

L’ existence d’intermédiaires financiers réduit les coûts de transaction. Ces coûts de transaction comprennent les coûts de recherche et d’une entente du candidat ainsi que les coûts de négociation des modalités financières. Elles comprennent également les coûts découlant de la surveillance du rendement du contrat. Les intermédiaires financiers contribuent à réduire ces coûts en réalisant une échelle d’épargne. En d’autres termes, le coût unitaire de production des services financiers diminue à mesure que la quantité produite augmente. En outre, le volume des transactions effectuées par les intermédiaires financiers entraîne effectivement une bonne diversification des risques159.

b) Intermédiaire financier et asymétrie de l’information

L’ asymétrie des informations sur les marchés des capitaux est l’une des raisons essentielles de l’existence d’intermédiaires financiers. Cette asymétrie de l’information résulte du fait que certains agents (emprunteurs) sur le marché ont plus d’informations que d’autres (prêteurs). Elle découle également de l’asymétrie des rôles des agents dans l’activité économique160. L’intermédiaire financier réduit l’asymétrie de l’information. Il dispose d’informations spéciales qui ne sont pas connues des marchés financiers. Dans le cas d’une demande de financement par une entreprise auprès de sa banque, elle a la qualité d’estimer la solvabilité de cette société (son client), car elle gère déjà ses comptes. Elle détient des informations précieuses qui lui permettent d’évaluer sa solvabilité et d’éviter la possibilité de cacher des informations importantes avant de passer le contrat161. En outre, l’intermédiaire financier assure le secret de l’information, ce qui représente un grand avantage pour les emprunteurs. L’intermédiaire financier peut également réduire les coûts de suivi de l’exécution du contrat, grâce à sa capacité à réduire les risques découlant de l’exécution partielle ou inexécution du contrat par l’emprunteur. Les prêteurs préfèrent le recours à des intermédiaires financiers plutôt que le financement direct afin d’avoir un bon contrôle sur les emprunteurs.162 Il convient de souligner que les banques occupent une place singulière par rapport aux autres intermédiaires financiers dans la réduction de l’asymétrie de l’information. En raison de la nature de leurs fonctions, les banques entretiennent des relations à long terme avec leurs clients qui leur permettent d’avoir des informations précieuses. à propos de eux.163

c) Assurance des intermédiaires financiers et de la liquidité

Dans un marché caractérisé par l’incertitude, les agents économiques doivent posséder des actifs liquides qui doivent présenter deux caractéristiques essentielles : d’une part, leur valeur doit être stable et sûre et, d’autre part, ces actifs doivent être immédiatement disponibles en échange de biens, de services et de titres (164). Ainsi, la monnaie est le seul actif qui possède ces deux caractéristiques. Selon la nature de leurs fonctions, les banques créent de la monnaie en effectuant une assurance liquidité. Les banques sont les seuls intermédiaires instruments financiers qui ont la possibilité de transformer leur dette en moyens de paiement généralement acceptés en échanges165. Enfin, il convient de démontrer que la fonction d’assurance liquidité est une caractéristique spécifique des intermédiaires bancaires. Cette fonction est conférée aux banques par leur appartenance au système bancaire organisé et contrôlé par une banque centrale qui garantit aux banques du cas de risque total d’illiquidité166. Lire la thèse complète ==> (Privatisation du secteur bancaire : Etude comparative entre l’Egypte et la France) CEUX-CI Pour obtenir le diplôme de DOCTEUR DE L’UNIVERSITÉ DE LILLE 2 Université de Droit et de Santé LILLE 2 — Économie et Sciences Sociales

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